今天分享的是【政策支撑叠加基数效应，经济继续复苏】 报告出品方：北大经济研究所

2023 年第四季度国内生产总值为 347890 亿元，同比增长5.2%，较第三季度上涨0.3个百分点。其中，第一产业增加值 33425 亿元，同比增长.2%; 第二产业增加值 133703 亿元增长5.5%:第三产业增加值 180762亿元，增长 5.3%。2023 年第四季度以来，在国内稳增长政策的全面助力下，经济基本面持续恢复向好发展，生产、消费和投资均呈现不同程度的增长;国内外需求有所改善，进出口延续回升态势，未来仍需恢复和扩大需求。

供给端

2023年12月,规模以上工业增加值同比实际增长 6.8%扣除价格因素的实际增长率),较上期上升 0.2个百分点。随着工业需求稳步回升，工业企业利润降幅收窄，工业经济步入被动去库尾声，预计随着上游成本压力趋缓和中下游需求得到有效提振，工业经济有望持续恢复。

需求端

消费方面:2023年12月，社会消费品零售总额同比增长7.4%，较11月份下降2.7个百分点。受基数效应影响，12 月社会消费品零售总额增速暂时性下滑，尽管消费继续释放企稳信号，但整体仍处于底部徘徊，仍需进一步稳定就业、收入预期。

投资方面:2023年1-12月，全国固定资产投资同比增长3.0%较1-11月份上涨0.1个百分点。稳增长政策密集出台，政策调整初期形势不够明朗，企业反而愈加踟蹰观望，阶段性抑制投资需求扩张。降准降息，稳增长意图进一步强化，投资增速或已在底部。

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